• Безымянный 54473

  • НОВЫЕи б/у вещи и обувь д/д от 0 до 5 лет. Москва. Зеленоград


  • В прошлом сообщении мы рассмотрели то разнообразие цен, которые можно рассматривать при анализе стоимости акций. Сегодня поговорим, как использовать эти цены.

    Сперва рассмотрим со стороны владельца акций.

    У вас есть акции, и вы желаете их продать немедленно. По какой цене? Если акции активно котируются на бирже, то единственная цена, по которой вы их можете продать – это рыночная цена, которая сложилась в данный момент на рынке. Никакие оценочные стоимости, ни более высокий номинал или обеспеченность акции имуществом предприятия не помогут вам продать по более высокой цене. Есть рыночная цена – она и только она доступна вам. Желаете продать – продавайте по рыночной цене.

    Другая ситуация, если ваши акции не торгуются на бирже, и вы собираетесь их продать. Вот здесь следует ориентироваться на оценочную стоимость акции. Идеальная продажа в этом случае – по цене близкой к оценочной стоимости. Но, при этом, надо быть готовым к существенному дисконту (до 50%), ведь тот, кто купит ваши акции, тоже хочет на них заработать и он также ориентируется на оценочную стоимость как финальную.

    Ваши акции не торгуются на бирже, и вы пока не планируете их продавать. Ваши акции бесценны :). Ждите, пока по вашим акциям не начнутся активные торги, и цена приблизится к оценочной – тогда можете выходить на рынок и продавать. Но, вы должны понимать, что здесь могут пройти годы, прежде чем цена дойдет до справедливой отметки. С другой стороны, если у предприятия есть стратегический инвестор, который владеет контрольным пакетом акций и объявил о скупке – продавайте. Другой цены в обозримом будущем не будет, а по окончанию скупки, возможно, не будет и возможности продать ваши акции. Например, тот же БПС-Банк – Сбербанк владеет контрольным пакетом, планирует выкупить все остальные акции, в ближайшем будущем Сбербанк не планирует перепродавать БПС-Банк – ведь он только что купил профильный актив, который он будет развивать. Сейчас стоит жесткий офер по акциям БПС-Банка. Кто не продаст сейчас останутся владельцами бумаг на неопределенно долгое время, либо смогут продать их существенно дешевле текущей цены. А ведь это могли быть живые деньги, которые на депозите в банке принесли бы куда большую доходность.

    Вы инвестор и планируете покупать акции для своего портфеля ценных бумаг.

    Акции торгуются на рынке. Рыночная цена правит балом. Хотите купить, покупайте по ней. Здесь надо отметить один момент, если рыночная стоимость существенно превышает оценочную стоимость, следует задуматься о разумности таких инвестиций. Возможно по акциям растет пузырь, и они представляют собой спекулятивный интерес, но не инвестиционный. До каких пор будет расти цена, если реальная стоимость предприятия ниже? Яркий пример акции ОАО «Пивзавод «Оливария». Инвестиционная компания «Деним Трейдинг» в августе 2009 года провела экспресс-оценку стоимости акций ОАО (в декабре вышел детальный анализ) и указала, что справедливый диапазон – 400 – 500 тыс. бел. рублей за акцию. Однако, уже зимой 2010 года акции торговались по 700-800 тыс. бел. рублей, а максимум превышал 850 тысяч. Тем не менее, на сегодняшний день сделки проходят ниже 500 тыс. бел. рублей за акцию, т.е. вернулись в район нашей справедливой оценки.

    Акций нет на рынке. Размещайте свой офер на покупку, заявите свой спрос, в конце-концов на него найдется предложение. Ориентируйтесь на оценочную стоимость акций как финальную, которую вы получите через год-два после покупки акций. Вычитая из нее вашу желаемую доходность, вы получите цену покупки.

    Если же акции на бирже не торгуются, сделок в прошлом не было, а оценочную стоимость никто не делал, то слабым ориентиром для определения цены могут быть номинал акции и обеспеченность акции имуществом предприятия. Опираться на эти данные очень сложно, поскольку в связи с особенностями белорусского бухгалтерского учета такие цены очень слабо отражают реальное положение дел.

    Обращайтесь к профессиональном участникам рынка ценных бумаг, которые обладают необходимой аналитической информацией.

    Инвестиционная компания «Деним Трейдинг» предлагает практические рекомендации по инвестированию в акции Белорусских эмитентов. А для наших клиентов, которые воспользовались услугой «портфельное инвестирование», мы готовим полноценные инвестиционные предложения, содержащие оценку акций рекомендуемых компаний.


  • Безымянный 54473

  • НОВЫЕи б/у вещи и обувь д/д от 0 до 5 лет. Москва. Зеленоград